היצוא ביולי המשיך לרדת, בתקופה המקבילה אשתקד השפעת הבסיס הגבוהה עדיין נשארת, אם קצב הצמיחה הממוצע של שנתיים, למעשה, היצוא ביולי עולה. מנקודת המבט של מדינות היצוא היא עדיין בירידה בעיקרה, ירידת ארצות הברית הצטמצמה מעט, ירידת היצוא לאירופה ויפן התרחבה, יצוא ASEAN ירד מעט, ושאר מדינות ה-BRICS עדיין בירידה פרט להודו. מנקודת מבט של סחורות יצוא, סחורות עתירות עבודה יורדות בעיקר, יצוא המעגלים המשולבים השתפר, יצוא הטלפונים הניידים הפך משלילי לחיובי, ויצוא המכוניות ירד מ- רמה גבוהה, אבל היא עדיין נשארת חזקה. גם היבוא המשיך לרדת. במונחים של נפח יבוא, קצב הגידול של הסחורות המיובאות העיקריות ירד למעט נחושת ופלדה. תחת גרירת הנפח, היבוא בכללותו עדיין חלש. הן היבוא והן היצוא ירדו ביולי, והעודף המסחרי נותר גבוה.
השוק לא משנה את מגמת ההתאוששות בתנודתיות
עם התאוששות החיים הכלכליים והחברתיים בשנת 2023, אנו מאמינים שהצמיחה הכלכלית תיכנס בהדרגה לתקופה יציבה לאחר ההתאוששות הראשונית. אנו מאמינים כי השינויים בסביבת המאקרו הניחו את הבסיס לפעולת שוק ההון של סין להיכנס לשלב חדש של התאוששות יציבה. אנו מאמינים שכלכלת סין עדיין בשלב "הרחף התחתון", המחירים נשארים נמוכים והיציבות מובטחת יותר, כך שמרכז שוק הריבית של סין ימשיך לשמור על מגמת ירידה; בהשפעת מדיניות יציבה וחוסן כלכלי, דפוס הפעולה של שוק ההון לא השתנה לאט.
דפוס העודפים הגבוה יימשך
דפוס העודף הגבוה המתמשך של סין משקף את מעמדה החזק של הכלכלה הסינית בתחרותיות בינלאומית, הנובעת מכלכלת הגודל של סין ככלכלה מרכזית, היתרונות של מערכת תעשייתית איתנה, מספר ואיכות האוכלוסייה מהווים משאב מתאים. יתרון הקדש וכו'. חשוב מכך, יתרון ההון שנצבר במשך 40 שנות פיתוח אינו אתגר לטווח קצר. אנו מאמינים שהעמדה הדומיננטית הזו של הכלכלה הסינית בתחרות הכלכלית הבינלאומית תימשך עוד זמן רב. תחת תחזית הריכוך של הכלכלה העולמית, המגמה החלשה הכוללת של מחירי הסחורות נשארת, כך שהעודף הגבוה של סין בטווח הקצר של 2-4Q צפוי להימשך.
אזהרת סיכון
הסכסוך בין רוסיה לאוקראינה ואירועים גיאופוליטיים אחרים החמירו, והמצב הפיננסי הבינלאומי השתנה. האינפלציה של סין עלתה יותר מהצפוי, והמדיניות המוניטרית של סין השתנתה יותר מהצפוי.
