מאז 2024, מחירי מוצרי הפלדה המיוצגים על ידי מוטות ברזל ומוטות תיל המשיכו לרדת, מה שמציב אתגר גדול לפעילות היומיומית של מפעלי פלדה וחברות עיבוד ביניים ומורד הזרם. בצד הספוט, מדד מחירי פלדת הבנייה של Mysteel ירד מ-4,100 נקודות בתחילת השנה ל-3,590 נקודות האחרונות, צניחה של יותר מ-12%; בצד החוזים העתידיים, חוזה rebar 2405 ירד מ-4,000 יואן/טון בתחילת השנה ל-3,460 יואן/טון הנוכחיים, ירידה של כ-13%.
בתעשייה מאמינים שעם ההאטה בעיור והמעבר של מודל הצמיחה הכלכלית ממונחי השקעה לצריכה, תעשיית הפלדה נכנסה לעידן של משחקי מניות. מתחילת השנה הזו השתחרר לאט לאט הביקוש לפלדה, מה שדיכא מאוד את מחירי הפלדה. בין אם מדובר במפעלי פלדה או בסוחרים, לחץ המלאי הנוכחי גדל, ויש צורך אפילו יותר להשתמש באופן רציונלי בנגזרים כמו חוזים עתידיים ואופציות כדי לנהל את הסיכון של תנודות מחירים.
זאו הונגפינג, אנליסט בחטיבת השחור של Yide Futures, אמר כי יש שלוש סיבות עיקריות לכך שמחירי הפלדה נמצאים בלחץ השנה: ראשית, מחיר חומרי הגלם של פלדה ירד בחדות בניגוד לשנים קודמות בגלל עודף היצע, ותמיכה בעלויות נחלש; שנית, על מנת למנוע סיכוני חוב, פרויקטי תשתיות ונדל"ן החלו בדרך כלל בסוף השנה. כתוצאה מכך, הביקוש עדיין אינו מסוגל לתמוך בהיצע למרות הפחתה משמעותית בהיצע הברז; שלישית, צבירת מלאי עונתית בחורף, אספקת מלאי מונחת על היצע הייצור, מובילה לחוסר איזון עונתי באספקה מינית.
"שלוש הסיבות הללו הובילו להמשך הירידה במחירי הפלדה. המהות היא חוסר האיזון המבני בתעשיית הפלדה שנגרם עקב השינוי ביחסי ההיצע והביקוש לאחר שמדיניות המאקרו עברה לפיתוח איכותי". אמר ג'או הונגפינג.
על פי תצפיות מוסדיות, מחיר הריבר הנוכחי הוא תוצאה של ההשפעה המשותפת של ציפיות מאקרו והיצע וביקוש במעלה ומורד הזרם בענף, ויתכן שהערכת השווי כבר תהיה ברמה סבירה. שי שי, אנליסט ראשי של Minmetals Futures Research Center, אמר שכרגע מפעלי הפלדה נקטו באמצעי הפחתת ייצור ותחזוקה מקבילים, והתפוקה השבועית של ברז הייתה בשפל היסטורי. עם השיפור העונתי בביקוש בתקופה המאוחרת, צפוי להמשיך לצמצם המלאי, וצפוי שגם המחירים יתייצבו.
עבור מפעלי רשת תעשייתיים, בטווח הבינוני עד הארוך, חומרי בניין כמו ברזל עשויים להילכד במחזור התאמת הנדל"ן למשך זמן רב, ולא יהיה קל להפוך לחלוטין את מגמת המחירים החלשים. בהקשר זה, חברות פלדה במעלה הזרם ומורד הזרם צריכות לעשות שימוש מלא בפונקציות גילוי המחירים וגידור הסיכון של שוק החוזים העתידיים, לעשות עבודה טובה בגידור ולסייע לחברות בפעילותן היציבה.
Qiu Yuecheng, מנהל מחקר שחור ב-Everbright Futures, אמר שבמצב הנוכחי, גם מפעלי הפלדה וגם הסוחרים מתמודדים עם לחץ מלאי אדיר. בנסיבות הנוכחיות, השימוש הרציונלי בחוזים עתידיים, באופציות ובמכשירים נגזרים אחרים כדי לנהל את הסיכון של תנודות מחירים הוא חיוני לתפקוד יציב של ארגונים, וארגונים צריכים לעשות בהם שימוש סביר.
"בסבב זה של ירידה, חלק מחברות ייצור פלדה השיגו השפעות גידור טובות בפעולות שימור ערך. חלק מחברות ייצור פלדה השתמשו בחוזים עתידיים של מברזל כדי להפחית הפסדים בכמעט 50 יואן/טון, מה שמשקף את התפקיד של חוזים עתידיים ברבר במחיר גידור המחיר סיכונים לחברות לייצור פלדה. פונקציה". אמר זאו הונגפינג לכתבים.
Zhao Hongping מאמין שבהתבסס על המאפיינים של תעשיות מחזוריות, חברות צריכות להשתמש בכלים עתידיים כדי לנהל סיכונים. מצד אחד, חברות רבות משתמשות כיום במחירי החוזים העתידיים של rebar כבסיס לתמחור כדי לספק שירותי תמחור ללקוחות במעלה ובהמשך. מחירי חוזים עתידיים יכולים לשקף היטב את מצב השוק הנוכחי; מצד שני, שוק החוזים העתידיים מגלם פונקציות טובות של ניהול סיכונים. אם לוקחים את חוזה ה-rebar 2405 כדוגמה, המחיר העתידי של rebar היה גבוה ממחיר המכירה הנקודתי במשך תקופה ארוכה השנה. דפוס זה מספק לחברות הזדמנויות טובות לניהול סיכונים.
